环球聚焦：远洋集团：还有比巨亏更忧虑的
来源丨杠杆地产 撰文|杆姐&编辑|雯雯
在众多国、央背景房企里，远洋集团大概是比较特别的那个。
(资料图)
譬如当其他大佬在“活下去”里忙于抄底、捡漏，而远洋则在想办法卖资产，差点还延期支付美元债利息，美元债也是异动频频。
数据说明一切。3月30日，远洋集团2022年全年业绩，对比其他央、国背景房企，远洋集团似乎确实没那么稳。
01
营收比销售下滑更多
最新业绩报告显示，远洋集团诸多指标下滑。先来看销售额，2022年其协议销售额为1002.9亿元，同比降幅26%。
此前中指院发布的报告显示，百强房企销售总额、销售面积分别为到63301亿元、36313万平米，同比分别下降30.3%、36.2%。远洋集团的销售数据优于百强房企平均。
行业来看，国家统计局数据显示，2022年全国商品房销售额约13.33万亿元，同比下降26.7%，其中住宅销售额下降28.3%。远洋的销售表现也基本和行业同频。
不过，远洋集团2022年的营收降幅似乎高于平均。业绩报告披露，其2022年营业额为461.27亿元，同比下降28%。
还是上述的中指院报告显示，2022年百强房企营业收入均值为371.6亿元，净利润均值为21.9亿元，同比分别下降25.2%、54.4%。
对比其他众多国、央背景的房企，杠杆地产发现，远洋集团的营收降幅更是显得大。
体量大的比如保利，2022年营收2811.08亿元，同比仅下降1.4%；华润置地营收2070.6亿元，同比小幅下降2.4%；招商蛇口就更别提了——营收同比增长13.92%；体量相差无几的华发2022年营业收入591.90亿元，同比也增长15.51%；甚至民企美的置业，营收同比也只微降1%。
上图可以看到，远洋集团四大板块里降幅最大的是物业开发：2022年营收371.32亿元，同比下滑33%，物业管理及相关服务的营收还增长了13%。
从营收区域分布来看，远洋集团还是相对均匀。2022年，其在北京、环渤海、华东、华南、华中、华西区域的物业开发收入占比分别为12%、29%、22%、15%、18%、4%。
02
归母净利润同比大降683.71%
利润方面，远洋集团下滑更厉害。其中毛利润23.77亿元，同比降幅约78.89%，归母净利润为-159.3亿元，同比大降683.71%。
受此影响，远洋集团的毛利率从2021年的17.52%，暴跌至2022年的5.15%，净利率更是跌穿成负值，为-33.93%。
这些数据，别说和部分国、央房企对比了，目前披露年度业绩报告的房企里，也鲜有几家能与这样的跌幅比肩。比如美的置业，毛利润同比下滑仅16.22%，归母净利润下滑53.88%；以及碧桂园，毛利润同比下降64.56%，归母净利润下滑122.58%……
对于毛利率下降，远洋集团说，主要由于2022年国内房地产市场气氛低迷，为降低经营风险，加快了项目尾盘的出清，以及对存货计提减值拨备的增加。
如财报图表披露，2022年远洋集团的销售成本降幅要低于营收降幅，为17.4%左右。杠杆地产看了下，该名目下大部分开支同比都是下降的，但有几项增加了，除了多数房企都增加的减值亏损，远洋集团还有几项费用增加的稍显“突兀”：
顾问费用、核数师酬金、宣传及市场推广。在我印象里，目前披露年度业绩的房企里，这几项还增加的很罕见。
2022年，远洋集团销售及市场推广费用增加到18.03亿元。其解释说，增加的主要原因是增加市场推广活动，以应对市场气氛转冷的影响。
成本下不来，再加上金融资产减值亏损、分占合营、联营公司业绩为负值，直接让远洋集团的净利润更低。
03
净借贷比率飙升到183%
比利润狂跌更不好的消息是，远洋集团的负债压力似乎并未减轻。
2022年，远洋集团的总贷款增加，为970.23亿元，其中短债占比最多达39%，为380.92亿元，2021年这一数据还是186.68亿元。
而在手现金远洋集团又是大降。2022年其现金资源总额（包括现金及现金等价物、以及受限制银行存款），一共为93.86亿元，远远覆盖不了短债。
这直接导致了远洋集团2022年的净借贷比率飙升到183%，2021年这一数据为85%。
2022年，远洋集团的资产负债率从前一年的72.82%上升到80.54%，流动比率跌至1.40，杠杆地产看了下，为近9年来最低。
融资成本2022年远洋集团则上升了，从2021年的4.96%上升至5.16%，在国、央房企里这一数据不算低。
在业绩报告尾声，独立核实师给出的意见里提到远洋集团“有关持续经营的重大不确定性”，2022年除了巨额亏损，还有经营活动现金流净流出155.29亿元。还提到：
如此来看，2022年远洋会有那么多的卖资产动作确实需要，就算是优质资产也不例外。目前现金流就是生死线。
好消息是，就在年度业绩公布的前一天，2023年3月29日，此前说可能要延期的远洋旗下永续美元债票息不延期了。据澎湃新闻，远洋集团已完成其次级永续美元债本期票息兑付，共计2060万美元。
挺过了至暗时刻，但愿一切向好。
本文援引的文字及财务图表，均源自相关企业相关公告，特此说明并致谢
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